Après sa création en 1902, le club de la capitale espagnole joue sur plusieurs terrains fort peu connus, avant de se fixer en 1912 sur le stade O'Donnell, où il demeura pendant une dizaine d'années. Puis la possibilité est offerte au club de jouer durant un an sur le terrain du Campo de Ciudad Lineal, un stade pouvant rassembler 8 000 spectateurs.
Un nouveau stade est alors construit à Madrid. Il porte le nom de stade Chamartin. Ce nouveau stade est inauguré en 1924 par le match opposant le Réal Madrid à l'équipe de Newcastle United. Le Real y remporte son premier titre devant 22 500 spectateurs en liesse.
En 1943, le président du Real, Don Santiago de Bernabeu, décide un nouveau stade beaucoup plus imposant, qui reflète l'ambition naissante de son club. Inauguré en décembre 1947, à l'emplacement même de l'ancien terrain, le tout nouveau stade Chamartin, construit par les architectes Manuel Muñoz Monasterio et Luis Alemany Soler, est définitivement baptisé en 1955 Santiago Bernabéu, en l'honneur de son illustre président.
À l'origine, sa capacité est de 75 300 places et atteint même un maximum de 120 000 places à la suite de l'extension de 1953. Mais, pour se conformer aux règlements de l'UEFA (Union des Associations du Football Européen), les places debout seront supprimées peu à peu pour aboutir à l'actuelle capacité de 80 400 places.
Le stade comprend le terrain de jeu, la loge présidentielle, les vestiaires, les tunnels d'accès des joueurs, les bancs de touche et la salle des trophées.
Le premier match officiel de l'équipe nationale espagnole l'oppose, sur le terrain de Santiago Bernabéu, à l'URSS en 1964. Le stade a également reçu la finale de la coupe d'Europe en 1957, 1969 et en 1980. De même, il a accueilli celle du Championnat d'Europe de 1964 et de la coupe du monde de 1982.
À l'issue de la réhabilitation de 2005, Santiago Bernabéu reçoit la distinction « 5 étoiles » de la part de la FIFA, lui permettant désormais d'accueillir toute future finale de la coupe d'Europe.
Les tours d'entrée, érigées aux quatre coins du stade, sont très impressionnantes.
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